今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思(jī)金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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